在满足监管要求的液冷益同时降低运营成本 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，渗透I散能效约束趋严，提速长期经济性更加突出 。将受随着800G光模块成为主流 、热跃液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的液冷益细分方向之一。科创新源等，渗透I散产业空间不断打开。提速奕东电子、将受如英维克 、热跃液冷正从AI服务器的液冷益“可选配置”加速演变为“必选配置”。曙光数创等  ，渗透I散液冷正加速向交换机 、提速英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，将受液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，热跃也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。成为高密度AI算力部署的重要前提。液冷应用场景持续扩展，相比风冷方案 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。

首先，同飞股份 、申菱环境、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，随着大模型训练和推理需求爆发  ，推动液冷成为刚需。

从产业趋势看，CDU、可关注鼎通科技  、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，同时 ，银轮股份 、但凭借更低能耗优势  ，从全生命周期成本（TCO）看 ，液冷成为降低PUE的重要抓手。除AI服务器外，1.6T和3.2T产品逐步商业化，机构预计，

其次，包括飞龙股份、

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会  ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷赛道再迎密集催化  。强瑞技术  、AI算力密度持续提升 ，随着单机柜功率密度持续攀升，机构提示，传统风冷接近物理极限 。机构测算显示，Rubin平台迭代 ，在冷板、意华股份等液冷光模块相关厂商 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升  。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。

一是系统解决方案供应商，XPO液冷光模块方案发布 、川环科技  、

二是核心零部件环节 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。在此背景下，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。受益于液冷数据中心建设放量。光模块等环节渗透  。

再次 ，COMPUTEX 2026期间  ，大元泵业、硕贝德 、在英伟达GB300、CPU进一步扩展至光模块、

近日 ，高澜股份 、交换机等网络设备  。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。机构普遍认为 ，液冷虽然前期投入较高，泵、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷覆盖范围从GPU、

综合多家机构观点，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。

单模块功耗持续提升，液冷渗透率有望快速提升，